Wednesday, 11 December 2013

斤经济较:面面俱到的投资方式


对于刚接触股市的新手来讲,最头痛的事莫过于如何开始。有人说应该先培养良好的心态,有人说需要先学习看财报,又有人说直接学图标,更有人说应该学会找好公司。这些所谓的介绍有时会搞到股市新手头晕晕。那么请问到底有没有一整套的投资方式呢?其实是有的!这个方式叫做由上至下的投资方式 (top-down analysis)

由上至下投资方式其实是采用由宏观一步一步慢慢的将范围缩小,最终选择最适当的投资。它的次序是: 工具>国家>行业>公司>时机

工具
这个世界上有太多太多的投资工具了,比如:债券、股票、期货、货币、房地产等等。为了简单说明:我们只谈债券和股票。债券和股票最大的差别在于债券会给固定的利息,而股票则未必。所以说在经济预期不好或是利率提高的时候,最适合就是投资债券,因为很稳定。而在经济预期很好或利率下降的时候,投资股市时很好的选择因为成长性高。可能你会说你投资股票而已,不需要看其他的投资工具,但是别忘记股市里有很多大户。当大户将钱从股市里撤出来,投资于债券,你觉得股市会不受影响吗?

国家
选择要投资的国家也至关重要。每一个国家的经济成长在每个时机都不一样。选择一个高成长率的国家也等于代表多数的公司越做越大。更重要的是外资会流入高成长的国家并有助于将股市撑起来。当一个国家经济渐渐衰退时,外资就会慢慢的流出,再好的公司股票也会下跌。

行业
公司所属的行业很多,比如:饮食、通讯、交通、钢铁、种植等等。每个行业都有它自己的兴衰周期。而导致这些周期的因素很多:政府政策、原产品价格、经济周期等等。在一个兴盛的行业随便选一家公司都比在一个衰退行业选最好的公司赚得多,更重要是简单得多。就好像之前Petronas大发合约想要增进营业额,几乎没有一只油气股是不涨的。汽油价格上涨和货币贬值对航空业的冲击使到大马最好的航空公司Airasia也深受其害。

公司
正所谓买股票就是买公司。一家好的公司股价不是不会跌,而是跌了之后也会涨回来。如果你看看之前的记录,你就会发现很少有一家公司越做越大,而股价是不涨的。因为公司做越大,公司就越值钱,公司越值钱就代表股票越值钱。那么选公司要看什么? 主要是根据你想持有该公司的股票多久。如果你想持有20年,那么你就要研究深入到这家公司20年后的发展如何。

时机
最后一个要懂的就是买进股票的时机。技术面可以清楚地显示该股票的目前的人气和状态,当然要有一定的看盘功力才行。一只没有人气的股票基本上是不会怎么上涨。所以就算买的公司再好,股价也可能要等很久才会有变动。所以研究技术面可以帮助我们掌握买进和卖出的时机。

总结:看起来要做好投资需要研究很多东西。所以多数人会选择专精其中一样。比如趋势投资者就专门研究行业和国家,基本面投资者就专门研究公司,技术面投资者就研究时机。但是要切记每个环节都是息息相关的,专精于一个环节之余,也不要忽略了其他环节的重要性。



2 comments:

  1. 我觉得台湾还会看多一个筹码面,他们一直会提法人的钱进哪里了。有了筹码面,就会知道庄会炒哪个股!我们就会突然看到某个股突然飙起来。

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