Wednesday, 25 April 2018

斤经济较:如何选择低风险高回筹的投资?




在投资界里一般上我们会遇到两种投资机会,
第一种 低风险低回筹
第二种 高风险高回筹
这个是一般上大家的常识,
所以一般投资者都会在这两者做决定,
不是选择稳定的蓝筹股,
就是选择高风险的小型股,
但是不论是第一种或者第二种,
都不是一个很好的投资机会,
尤其是在获利和亏损的机率和幅度都是50%的时候。

举个例子来说,
假设你投资股票A RM1000
股价上涨了50%
你换去股票B
股价下跌了50%
请问你剩下的钱是多少?
答案是RM750
比本金少了25%

倒反也是一样,
你先买股票B
股价跌了50%
再换取股票A
股价涨了50%
你的钱还是剩下RM750
所以如果你只有一半一半的机会,
是不应该进场的。
唯有在涨幅是跌幅超过2倍的情况下,
才值得进场,
那么请问是否有这个可能性吗?

其实是有的,
因为在股市里,
股票的价格是由于其供应和需求而定,
也就是说有大众而定,
由于大众是人的关系,
在制定价格的方面有时候会有出错,
导致出现以下两种状况,
那就是低风险高回筹,
或者是高风险低回筹的投资机会。

第一种机会就是冷门股,
股市有这么多只股票,
一般人是无法全部研究,
就会使到一些股票被忽略,
造成一些很有潜质的公司价格很低,
造就了低风险和高回筹的机会。
相反的一些热门股,
因为被很多人追捧,
导致价格过高,
造就了高风险低回筹的状况。

第二种 贪婪和恐惧
巴菲特说过:
“在大家恐惧时要保持贪婪,
在大家贪婪时要保持恐惧”
因为当大家恐惧时,
会对市场非常悲观,
因而会以低价格出售股票,
这个时候就是低风险高回筹的机会。
相反的当大家贪婪时,
会对市场非常乐观,
会以高价格买入股票,
而这个时候恰恰是高风险低回筹的时候。

长期来说,
不论是低风险高回筹,
或者是高风险低回筹,
都最终会回到其应有的价格,
那个时候以低价格买入的投资者就会赚钱,
以高价格买入的投资者就会亏损。
在股市里买和卖只是占了过程的一小部分,
大部分都是在于等待,
等待着那个低风险高回筹的机会来临。


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斤经济较:买蓝筹股长期投资可行吗?




最近几年来大市不好,
导致很多散户都亏钱,
尤其是投资小型股的,
今年更是亏到不像话,
发觉股市不单不像提款机,
反而更像慈善机构。
有些散户则开始转向投资蓝筹股,
与其买小型股每天提心吊胆,
不如买蓝筹股收收稳定的股息更好,
到底这个方式有问题吗?

其实投资蓝筹股的方法是可行的,
因为蓝筹股业绩相当稳定,
而且股息也非常稳定,
不会像小股一样大起大落,
也不需要高超的选股能力或者操作技巧。
但是投资蓝筹股最重要的点在于时机,
当大市相对在高处的时候,
反而不适合投资蓝筹股。
因为一来股价高使到股息相对的低,
二来还要面对股灾的风险。

我举MAYBANK来说,
目前MAYBANK股价在RM10.58
去年股息是RM0.52
除起来接近5%
加上股价的成长,
一年的回酬大概10%
但是股灾的发生可以令其股价大跌,
比如2008年股灾使到MAYBANK股价跌了50%
也就表示现在如果买入MAYBANK
每年给你赚10%的回酬,
5年后一次股灾就可以清完你5年内累计的回酬。

所以要买蓝筹股长期投资,
需要在股灾后低价的时候进行,
比如2008年股灾MAYBANK跌到RM4
就算你以RM5买入,
MAYBANK的股息这几年都有在RM0.50以上,
也就是说单单收股息你就有10%以上,
你完全可以忽略股价的起起伏伏,
而且不需要担心股灾的来临,
因为已经股灾了,
只要MAYBANK没有倒闭,
那么它就是你长期的提款机,
完全不需要因为股价变动而作买卖。

总结来说,
长期投资蓝筹股是可行的,
但是不同的投资方式,
有相对不同的时机,
所以要特别注意。

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Friday, 20 April 2018

斤经济较:美中贸易战再升温




话说今年真是多事之秋,
主要是美国总统特朗普开始了一系列行动,
尤其是是对中国的关税制裁,
其实大家可能觉得特朗普的宣言好像很儿戏,
其实背后是经过精心的策划。

美国很久以前就将中国视为强敌,
因为未来最有可能取代美国,
成为世界第一强国的就是中国,
然而过去美国忙于很多外交与内政的事情,
需要中国的支持,
所以才没有动中国。
但是特朗普知道再不遏制中国的成长,
就会来不及了,
所以在今年特朗普开始了对中国的关税制裁。

表面上是说要解决贸易逆差的问题,
但是如果深入研究,
就会发现关税的清单是大有乾坤,
和中国打算发展的《中国制造2025》很像,
表面上是想解决贸易问题,
实际上是想减弱中国制造业的成长。
要知道要成为世界强国,
最重要的行业就是制造业,
美国当初也是因为工业革命,
晋身为世界第一强国。

但是中国也不能退缩,
一旦退缩就代表向美国示弱,
这样美国就会得寸进尺,
会导致落得和当年日本一样的处境,
所以中国也反击并对美国实施制裁。
中国攻击的目标是特朗普而不是美国,
因为其关税目标在于美国的农作物,
对美国农民造成伤害,
要知道农民是特朗普的选票重仓区,
会对来届选举造成一定的影响。

特朗普也不甘示弱,
既然关税行不通,
那么就攻击中国的公司,
在现今世界整个贸易格局,
美国公司对于高科技的某些零件是拥有垄断性的能力,
也就是说一旦美国公司不提供这些零件,
很多科技产品比如手机就会完全瘫痪。
所以美国首先对中兴开刀,
说中兴违反某某法律,
禁止美国公司提供零件给中兴长达7年,
结果真的导致中兴在短短几个星期面临破产,
因为没有了这些零件,
中兴完全生产不到商品,
做不到生意。

美国想借此事件威胁中国,
没有美国的零件,
就会使到中国的高端科技行业全面瘫痪,
目前事情就发生到此,
让我们来看看未来会发生什么事。
不要忘记中国最厉害的能力就是仿制的功夫,
当年中国当年就是靠这个起家,
短时间内就可以仿制西方的科技。
要知道美国公司虽然不提供零件给中国公司,
虽然会对中国公司造成打击,
但是对自己也会有重大的影响,
毕竟少了很大部分的需求。
这个时候如果要高薪挖角美国的员工,
应该不是难事。
再加上中国人民和企业非常爱国,
连马云也立刻表态要进入芯片研发行业,
不要受到美国的威胁。

总的来说,
如果真的开战,
中国虽然短时间内会受伤,
但是以中国目前的财力物力,
长期来说是肯定可以熬过的,
但是美国没有了中国的需求,
也没有了廉价的中国产品,
长期来说谁伤得最终还不得而知,
我们就静待之后的发展。


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Thursday, 19 April 2018

斤经济较:新手如何研究行业?




目前行业研究越来越流行,
主要是因为在这个globalisation的世界,
行业已经不只是局限于单一国家,
竞争者不但来自本地的公司,
同时要和很多跨国公司竞争。
好的地方是公司的市场不再局限于本地人民,
而是无限的世界各国。
但是对于新手来说,
行业研究是很难上手的,
完全不懂要从哪里研究起,
今天我就大概讲讲如何开始研究一个行业。

在西方研究行业最出名的,
莫过于Porter Fve Forces
我本身的研究也是从这个理论开始的。
第一 大略了解过程
在开始研究一个新的行业,
一开始要做的就是去了解整个行业过程,
去了解如何从原料变成消费品的整个过程
比如石油行业,
是从探测油田挖原油开始,
然后将原油提炼成petroleum
最后才能卖给消费者,
整个过程要大略了解,
现在最容易的方式就是去youtube
可以将整个过程一次过看完。

第二 了解在行业各阶段的公司
当了解了整个过程后,
就要开始去寻找到底有哪些公司是牵涉其中,
我们要注意的尤其是上市公司,
因为这些上市公司是我们可以参与投资的,
如果全部都没有上市,
那么研究了也白费力气。
就好像牵涉上游业挖油的有HIBISCS
负责提炼油的有HENGYUAN
唯有了解每个公司真正牵涉的行业,
我们才有办法知道哪些公司真正受益。
比如原油价格上涨真正受益的是挖油的HIBISCS

第三 了解原料/原料商
一般上原料占据公司成本的很大部分,
所以原料的价格是会影响公司盈利率。
比如近期因为中国拒收废纸,
导致废纸的价格大跌,
而导致造纸公司MUDA的成本大跌,
就能直接刺激股价。
如果原料很难拿到或者是只有一家原料商,
那么公司的议价能力就很差,
需要完全承担原料价格的涨幅。

第四 了解顾客(需求)
到底公司的商品的顾客是谁,
是消费者还是其他公司,
整个需求是不是已经饱和了,
还是这个是新兴行业,
如果公司要增加需求,
是要创造新的蛋糕,
还是要抢别人的蛋糕?
同时顾客的溢价能力如何?
如果原料涨价能不能将成本推给消费者等等。

第五 新进竞争者
如果这个行业运行得很好,
那么会不会有新公司进入这个行业,
而入门的门槛高吗?
石油行业的门槛很高,
因为需要购买很多昂贵的机器,
才能开始挖油,
不是一般公司能承担这么多的资本。
如果一般公司都能入场的行业,
那么高盈利的状况就不会持久,
因为大家都会冲进来分蛋糕。

第六 替代商品
假设价格越来越高,
消费者能不能寻找其他替代商品?
比如纸盒越来越贵,
会不会转去用塑料盒。
石油太贵转去用电能汽车等等,
这些都会限制行业的盈利潜能。

总结来说,
研究行业不是一件简单的事,
但是其背后盈利很强,
只要抓到一个上涨的行业,
至少就是2-3倍的投资回酬,
越早的时刻进场盈利就越高,
所以非常值得大家深入去研究。


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Wednesday, 18 April 2018

斤经济较:在股市要研究什么层面?




很多人进入股市就是为了赚钱,
而要赚钱就要做到低买高卖,
也就是说要在股价低的时候买入,
在股价高的时候卖出,
但是影响股价的因素太多了,
比如:公司的基本面、技术面、庄家面、大户交易记录、大市、行业等等,
基本上能影响股民做买卖决定的,
就是会影响股价的因素。

如果每个因素都要研究的话,
基本上时间肯定不够用的,
更重要的是一般股民都需要打工赚钱,
能花在研究股票的时间更少了,
所以就要懂得选择到底应该专攻什么层面。

一般上我发现散户很喜欢挑战高难度的,
比如:很多散户对庄家面很有兴趣,
觉得跟着庄家买准没错,
所以对一切能捕捉到庄家的踪影的层面非常感兴趣,
但是我本身不大注重,
主要是有三大理由。
第一 用来捕捉庄家的方法不一定准确,
有些人很喜欢用技术面来捕捉庄家,
但是单凭量和价格,
真的能确定庄家就在里面吗?
第二 容易掉入庄家的陷阱
在短期来说,
散户赚的钱越多庄家赚的钱就少,
所以庄家会用尽手段来欺诈散户,
所以越沉迷于庄家面的朋友,
越容易上套。
第三 庄家也会失手
庄家只是拥有比散户更多的资金和资讯,
并不是万能的,
也会有翻船的时候,
就算给你捕捉到庄家的踪影,
也可能和它一起翻船。

我个人喜欢将时间花在基本面方面,
因为基本面的确定性相对高,
而且变化性不大,
一家好的公司要出现危机,
不是一时半刻的事情,
所以花时间去深入研究基本面,
出错的机会就低,
尤其是有经验的投资者,
更是很少会出错。

在操作方面,
我则选择比较中长期的操作方式,
要知道越短期的操作,
需要的技巧性越高,
而且交易费相对的也比较多,
要抓到每个股价的波动,
对股价的全面性要很了解也未必做到。
相反的长期来说,
只要确定公司基本面很强,
盈利不断上涨,
那么股价的涨势确定性就很高。

总结来说,
要在股市赚钱,
就要先了解自己,
然后才能根据自己的性格去选择适当的策略,
没有时间的朋友就不要去用需要长时间看盘的策略,
容易紧张的朋友就不要去动炒股,
应该根据自己的性格时间和能力,
去选择相对的投资方法,
而不是人云亦云,
最终落得白忙一场。

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